【市场动态：钢市行情与政策(ce)影响交织(zhi)】现货方面，网(wang)价上海中天螺纹(wen) 3500 元，北京敬业 3680 元（+20），上海鞍钢热卷 3480 元（-），天津河钢热卷 3430 元（+10）。 今日央行宣布降息，黑色(se)盘面出(chu)现反弹，现货成交一般偏(pian)弱。 近期铁水复产速度加快，表需面临拐点，长流程利润大幅收窄，平电(dian)重(zhong)回(hui)亏损区间，电(dian)路(lu)增产空(kong)间有限，但电(dian)炉仍有增产空(kong)间。预计(ji)后续钢材基本面持续恶化，铁水或有 240 万吨/日的可能(neng)，叠加地产政策(ce)不及(ji)预期，淡季需求缺乏亮点，钢材后续可能(neng)出(chu)现累库(ku)情况，钢价面临回(hui)调(diao)压(ya)力。 然而近期商(shang)品市场主要受(shou)宏观因素影响，月底仍有人大常委会预期尚未(wei)落地，短期延续震荡行情。随着会议不断召开，市场对政策(ce)端(duan)情绪不断消化，宏观预期对盘面的影响减弱，后续黑色(se)板块(kuai)波(bo)动重(zhong)心或转向基本面。 单边：月底前钢价维持震荡走势。套利：建议做空(kong)1-5 价差可继续持有。期权：建议观望。 重(zhong)要资讯(xun)：我国钢坯(pi)出(chu)口(kou)继续大幅增加，进口(kou)下降。9 月份钢坯(pi)进口(kou)仅 5.3 万吨，同比下降 83%，较上月减少 3.8 万吨；出(chu)口(kou)钢坯(pi) 105.3 万吨，同比增长 2.75 倍(bei)，与上月增加 51.8 万吨，月度出(chu)口(kou)创(chuang) 2006 年 12 月以来(lai)新高(gao)。 最新一期贷款市场报价利率(lu)(LPR)今日出(chu)炉，五年期 LPR 下调(diao)至 3.6%，此前为 3.85%。如以商(shang)贷额度 100 万元、贷款 30 年、等(deng)额本息还款方式计(ji)算，此次 LPR 下降 25 个累积 30 年月供减少 5.1 基点，月供将减少 141.5 元，万元。