业绩大幅(fu)高于预期，中国安然(ran)(601318.SH/2318.HK)高质量增长势头没有减,业务,客户,养老
近(jin)期，港A两(liang)地市场经过(guo)一轮暴(bao)力拉升之后，进(jin)入了分化、调整(zheng)阶段，市场变得(de)越(yue)发感性的同时，也在寻求(qiu)更强(qiang)的确定性，随之而(er)来的三(san)季报无疑是一个良好的观(guan)察窗口(kou)。
10月(yue)21日(ri)，中国安然(ran)宣(xuan)布最新季度报告，作为业内首份(fen)三(san)季报，为保险行业开了个好头。JP摩根点评：“业绩大幅(fu)高于预期，安然(ran)重回投(tou)资者最存眷的股票。”
2024年前三(san)季度，团体完成业务支出8618.17亿元，同比增长8.7%；归属(shu)于母公司股东的营运利润为1138.18亿元，同比增长5.5%；归属(shu)于母公司股东的净利润1191.82亿元，同比增长36.1%；年化营运ROE15.9%。
个中，寿险及健康险、财产保险以及银行三(san)大核心业务完成增长，三(san)项业务合计归属(shu)于母公司股东的营运利润1196.51亿元，同比增长5.7%。
核心数据的周全向好，反应了安然(ran)高质量增长的基础盘安定，离没有开安然(ran)旗下(xia)综合金融、医疗养老分板块业务的协同发力。
1、寿险改革效果显(xian)著(zhu)，夯实团体基础面
首先自然(ran)是安然(ran)的基础盘--寿险及健康险业务。
前三(san)季度，寿险及健康险业务完成归属(shu)母公司股东的营运利润为827.01亿元，占(zhan)比团体全体归母营运利润72.66%。
当期，寿险及健康险业务新业务价(jia)值达(da)到351.60亿元，同比大增34.1%；按标准保费计算的新业务价(jia)值率31.0%，同比上升5.7个百分点。在客岁(sui)较高基数基础上，安然(ran)的新业务价(jia)值还(hai)能再度完成双位数增长，体现(xian)了其基础盘的质量，也再度证实了其发展的可连(lian)续性。
寿险及健康险业务的连(lian)续稳健增长，离没有开多渠道共振。
2024年前三(san)季度，署理人渠道新业务价(jia)值同比增长31.6%，署理人人均新业务价(jia)值同比增长54.7%。队伍人材(cai)优(you)当选优(you)，截至本年9月(yue)末，新增人力中“优(you)+”占(zhan)比同比提拔4个百分点。
值得(de)一提的是，人力规(gui)模连(lian)续两(liang)季度企稳，叠加均匀人效产能连(lian)续提拔，后续署理人渠道反转向上趋势得(de)以确立。
别的，银保渠道新业务价(jia)值同比增长68.5%，社区金融服务渠道新业务价(jia)值同比提拔超300%，这两(liang)项渠道孝敬新业务价(jia)值占(zhan)比同比提拔了2.4个百分点。
某种程度上，这也再次(ci)反应了安然(ran)几年前刚强(qiang)改革的前瞻性和正确性。
除渠道之外，产品层面的赓续升级也是安然(ran)基础盘连(lian)续向好的紧张(zhang)支撑。
安然(ran)的产品升级没有光(guang)聚焦在传统保险业务上，而(er)是针对(dui)客户在健康、养老、财富(fu)管理等多元化需求(qiu)，赓续雄厚产品供(gong)给，打造“保险+服务”的特点形式。
再来看财产保险业务。
前三(san)季度，安然(ran)产险完成保险服务支出2460.22亿元，同比增长4.5%；完成营运利润139.87亿元，同比增长39.7%。全体表(biao)现(xian)稳中有升，得(de)益于业务风险管理水平提拔，盈利本领的显(xian)著(zhu)增强(qiang)。当期，安然(ran)产险全体综合本钱(qian)率97.8%，同比优(you)化1.5个百分点，在同业中保持抢先水平。
银行业务方面同样表(biao)现(xian)平稳。
前三(san)季度，安然(ran)银行完成净利润397.29亿元，同比增长0.2%。截至9月(yue)末，核心一级资本充足率上升至9.33%，拨备覆盖率251.19%；没有良存款率1.06%，与年初(chu)持平。
可以看到，即便已经发展为一家(jia)资产总额超过(guo)12万亿元的巨擘，安然(ran)如故连(lian)续赓续向上发展，大象起舞，好像并没有难题。
二、“综合金融+医疗养老”，铸便可连(lian)续增长本领
回过(guo)头来看，与五(wu)年前刚开始(shi)转型的时间相(xiang)比，只管内部环境愈发庞大多变，但安然(ran)却越(yue)走(zou)越(yue)稳。早已迈(mai)过(guo)没有惑之年的中国安然(ran)还(hai)可以或许展现(xian)出可连(lian)续增长的本领，与其独特的“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略密弗成分。
金融的本质是服务业，满意客户需求(qiu)便是服务业的第一性道理。在人们(men)金融需求(qiu)愈发多元化的配景下(xia)，如何一站式、高质量满意客户需求(qiu)成为了必答题。安然(ran)给出了综合金融这份(fen)答卷(juan)。
通过(guo)整(zheng)合旗下(xia)银行、保险、资产管理等业务板块，安然(ran)可以或许让客户享(xiang)受到便利且专业的金融服务，也最大限制增强(qiang)了获客、粘客本领。
截至2024年9月(yue)末，团体个人客户数达(da)2.40亿，较年初(chu)增长3.8%；客均合同数2.92个。自2019岁(sui)终至今，在客户数增长了21.3%的同时，客均条约数增长了9.4%。个中，已有25.1%的客户持有团体内4个及以上条约，这部份(fen)客户的保存率高达(da)98.0%。
如果说，综合金融形式的迭代更新体现(xian)的是安然(ran)对(dui)于金融业的深(shen)入洞察，那么，医疗养老服务升级则展现(xian)了安然(ran)对(dui)于客户更深(shen)条理需求(qiu)的理解。
跟(gen)着(zhe)生齿老龄化程度连(lian)续加深(shen)，预计到2035年，中国60岁(sui)及以上生齿总数将超过(guo)4亿，进(jin)入重度老龄化社会。由此衍生出来的庞大养老服务、健康管理需求(qiu)，必要有足够有气(qi)力的企业来弥补。
为了做好相(xiang)干服务，安然(ran)赓续强(qiang)化平台供(gong)给本领。截至9月(yue)末，安然(ran)内内部大夫(fu)团队约5万人，合作病院数超3.6万家(jia)，已完成海内百强(qiang)病院和三(san)甲病院100%合作覆盖；合作健康管理机构(gou)数超10.4万家(jia)，合作药店数超23.3万家(jia)；海外合作收集覆盖全球35个国度，超1300家(jia)海外医疗机构(gou)。
在这个过(guo)程中，安然(ran)就(jiu)扮演了一个“家(jia)庭(ting)大夫(fu)、养老管家(jia)”的脚色，满意客户养老、健康管理方面的多元化需求(qiu)，间接制造了新的价(jia)值增长点。截至9月(yue)末，接近(jin)63%的安然(ran)个人客户同时利用了医疗养须生态圈提供(gong)的服务，其客均条约数约3.35个、客均AUM达(da)5.78万元，离别为没有利用医疗养须生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.9倍。
没有止如此，安然(ran)还(hai)能将之与保险业务连(lian)系起来，为寿险主(zhu)业充分赋能，进(jin)一步(bu)巩固基础盘。
本年前三(san)季度，超1950万安然(ran)寿险的客户利用医疗养须生态圈提供(gong)的服务，个中新左券客户利用健康服务占(zhan)比约76%。享(xiang)有医疗养须生态圈服务权益的客户孝敬寿险新业务价(jia)值占(zhan)比超69.6%。
没有论综合金融，还(hai)是医疗养老，本质上都是站在客户角度出发，将客户需求(qiu)摆在首位，让客户“省心、省时、省钱(qian)”地享(xiang)受到安然(ran)所提供(gong)的各项专业服务，这也是安然(ran)长时间以来保持的“金融为民”理念的集中体现(xian)。
三(san)、结语
在面对(dui)将来市场的没有确定性时，中国安然(ran)再次(ci)用一份(fen)良好业绩给长线投(tou)资者们(men)吃了一颗放心丸。同时，多家(jia)机构(gou)都对(dui)安然(ran)给予(yu)了肯定。
申万宏源研报指出，中国安然(ran)的三(san)季报超预期，调增2024至2026年的盈利预测，并给予(yu)“买入”评级。招商证券表(biao)示，中国安然(ran)全年利润增速有望逐季提拔，并维持了“猛烈推荐”评价(jia)。方正证券则认为，在下(xia)半年预定利率连(lian)续下(xia)调、同期利润低基数且权益市场边沿大幅(fu)改善配景下(xia)，安然(ran)的价(jia)值与利润增长有望在Q4继续提速，同样维持了“猛烈推荐”评级。摩根士丹利表(biao)示，新业务价(jia)值高增速和价(jia)值率改善，署理人人数波动，质量提拔，都鼓(gu)动民气(qi)。
预测将来，跟(gen)着(zhe)市场情(qing)绪逐渐波动，类似安然(ran)这样具有踏实基础面的企业、稳健的“中国资产”，更简单得(de)到长线资金的认可。